红箭73有基础型、B、C等（已发展到E型）三种型号，是我国第一代反坦克导弹。80年代，研制了红箭73C型。它采用光学瞄准、红外跟踪、半自动控制的制导方式，电源采用30伏镍镉蓄电池，一次充电可持续发射30多枚导弹。导弹可在有自然光和红外光干涉的环境中，有效地攻击400-3000米距离内的坦克等各种装甲目标，也可用于摧毁火力点和各种轻型野战工事。

虽然现在解放军已经装备更为先进的红箭-8和红箭-9等新型反坦克导弹武器，但红箭-73仍在我军种大量装备使用。 红箭-73反坦克导弹的造价低廉，而且可以单兵携带，导弹加携行具不到30公斤，体积较小。而红箭-9反坦克导弹体积巨大，单兵无法携带；红箭-8导弹虽然也有便携型号，但体积和重量还是过大。红箭-73的开架式发射可使射手和导弹分开布置，而且一名射手可以控制多枚导弹，甚至有消息称为乌干达军援提供的红箭-73导弹一名射手控制四枚。这些都是红箭-73反坦克导弹所具有的优势。